A globális gumi termelési kapacitás még mindig magas
A természetes gumi gyártási szövetség (ANRPC) jelentése április végén frissítette a gumi ültetésre és a termelésre vonatkozó elvárásokat 2019-ben. Az ültetés tekintetében a gumi erdő új telepítési területe 2012-ben elérte a csúcsot, és a teljes ültetési területet. A gumi ára évről évre csökkent, de az új telepítési terület is csökkent.
Bár az új gumi ültetési terület az elmúlt két évben némileg csökkent, a gumi erdők teljes ültetési területe még mindig magas. Az ANRPC várható adatai szerint az ANPPC legnagyobb tagországainak ültetési területe ebben az évben 12 millió hektáron marad. Az elmúlt években Dél-Amerikában és Afrikában az érdeklődés által kiváltott alacsony szélességű régiókban megkezdődött a gumitelepítés. A globális gumi ültetési terület tovább növekszik, és a globális gumi termelési kapacitás még mindig viszonylag magas szinten van.
Az ANRPC elvárásai alapján a tagállamok vágási területére számítva a nyitott terület 2019-ben várhatóan eléri a 928,99 millió hektárt, ami 2,48% -os növekedést jelent. A gumi alacsony árának ellenére a 2019-ben folytatódó emelkedő terület fenntartotta a gumitermelés támogatását.
Másrészről az El Niño jelenség hatása a jövőbeni gumi termelésre továbbra is figyelemre méltó. Azokban az években, amikor a nyílt vágás területe tovább nőtt, 2016-ban a délkelet-ázsiai tartósan magas hőmérséklet és szárazság miatt csökkent a teljes termelés. 2019-ben a délkelet-ázsiai országok újra felrobbanhatnak hasonló éghajlati problémákat, amelyek bizonyos hatással lesznek a jövőbeni gumitermelésre.
A jelenlegi adatok szerint a főbb tagországok összesen 1.872.400 tonna gumit termeltek az első két hónapban, ami 6,63% -os csökkenést jelent az előző év azonos időszakához képest. Az El Niño hatása nyilvánvaló. Az első negyedév a gumi gyártás szezonon kívüli időszaka. Ha a második és a harmadik negyedévben az időjárás továbbra is meleg marad, az idei évben várhatóan csökken a Délkelet-ázsiai országok teljes termelése.
Thaiföld, Indonézia és Malajzia a legnagyobb gumi exportőrök. Az elmúlt két évben a gumitermelés évről évre nőtt. A három ország 2018-as erőfeszítései révén azonban az export volumene 10.125,59 millió tonnára csökkent, ami 2,88% -os csökkenést jelent.
Az idei három nagy termelő országban a gumi export teljes mennyisége nem nőtt jelentősen. A jövőben a Thaiföld, Indonézia és Malajzia háromoldalú gumi bizottsága (ITRC) szerint a „korlátozott export-tonnaterv” április-augusztus között kerül kiadásra. Az export volumene 240 000 tonnával csökken, ami jelzi a gumi export további korlátozását. Előrejelzés szerint a három legnagyobb ANPC-ország gumi exportja továbbra is mintegy 10 millió tonna lesz ebben az évben.
2019 elején a Nemzeti Gumi Kutatási Szervezet (IRSG) azt jósolta, hogy a globális gumi kereslet idén 2,5% -kal, mintegy 30 millió tonnára nő, amelyből a természetes gumi iránti kereslet elérte a 14,2 millió tonnát, ami 2,6% -os növekedést jelent. Az adatok szempontjából a természetes gumi kereslet növekedési üteme lassult a tavalyi évhez képest.
A jelenlegi terminálfogyasztási helyzet részben megerősíti az IRSG elvárásait az év elején. Kína és az Egyesült Államok két fő fogyasztói piacának gyenge értékesítése miatt a globális autóipar jelenleg üdvözli a „csökkentések” hullámát. A gumiabroncsok keresletének egyik fő forrása a gumiabroncsok is szembesültek az idei fejlődésben. Kína jelentős gyártóként nemcsak sok kettős fordított politikát tapasztalt, amelyek korlátozzák az exportot, hanem hazai gumiabroncs-iparuk is stagnált.
A kínálati és keresleti növekedés lassulása esetén az ICSG elvárja, hogy a kereslet és kínálat továbbra is alapvetően kiegyensúlyozott legyen ebben az évben. A globális készletek azonban még mindig viszonylag magasak. A gumiabroncs még mindig az árverési szakaszban van, és figyelembe véve a természetes gumi nagyobb termelési kapacitását, a gumi áremelkedés még mindig viszonylag nagy.
B belföldi időjárás vagy kulcsfontosságú tényezők
Az elmúlt években Kína továbbra is figyelemmel kíséri a gumi önellátását, így az ültetési terület magas szinten maradt. Ugyanakkor Yunnan és Hainan, Kína fő gumitermelő területei idén különböző mértékű szárazságot szenvedtek. Várhatóan a belföldi termelés csökken a jelenlegi telepítési területen.
A behozatal szempontjából, mivel a behozatal mennyisége a legmagasabb értéket érte el 2017-ben, a természetes gumi importmennyisége csökkent. Ennek egyik oka a terminálfogyasztás csökkenése, a másik pedig az, hogy az importőrök az adókikerülés és más okok miatt valószínűleg többet kevernek. A természetes gumit ragasztó néven importálják. A behozatal az idén is enyhén csökkent. Január és április között a természetes gumi importja 650 ezer tonnát tett ki, amely 70 ezer tonnával csökkent az előző év azonos időszakához képest.
A szintetikus gumi hazai és nemzetközi kínálata az elmúlt években viszonylag nőtt. Ezek közül a belföldi termelés tekintetében Kína szintetikus gumi termelésének növekedési rátája a világ első helyen állt, és a 2018-as kumulatív termelésnövekedés ismét emelkedett, elérve a 7,1% -ot.
A behozatal tekintetében a szintetikus gumi az importőrök adóelkerülésének köszönhetően új szintre emelte importszintjét. 2018-ban összesen 4,41 millió tonna szintetikus gumit importáltak, melyből a természetes gumi és a szintetikus gumi keveréke elérte a 2,95 millió tonnát. Idén január és április között a szintetikus gumi behozatala jó állapotban volt, a szintetikus gumi behozatalának volumene 1,47 millió tonna volt, ami mintegy 8% -os növekedést jelent.
Április 28-án a Vámigazgatás közleményt adott ki a „kevert gumi” besorolásáról, amely megköveteli a természetes gumi és a szintetikus gumi keverékének alapos vizsgálatát. A gumi szintetizálásához már nem szabad a szintetikus gumi csak kis mennyiségű szintetikus gumi használatát használni. Az import neve. Idén május 6-án a vámhivatal megvitatta a későbbi gumiabroncsgyártókat az értesítési dokumentum vonatkozó kérdéseiről. Miután megértettük a gyártók keresletét az adók csökkentésére, továbbra is ragaszkodtak a figyelmeztetés szigorú betartásához. Politikai irányultsági szempontból a jövőben bizonyos lendületet adhat a természetes gumi árának.
Az első négy hónapban a gumi teljes kínálati szintje alapján a szintetikus gumi kínálatának növekedése a tényleges hazai gumiellátás bizonyos mértékű növekedéséhez vezetett. A hibrid gumi vonatkozó értesítésének megjelenése után azonban a jövőben nagy figyelmet kell fordítani a természetes gumi és a szintetikus gumi vámimport-adataira.
A C utáni fogyasztás nem jó
A hazai gumiabroncs-ipar növekedési üteme fokozatosan lelassult, a tavalyi összesített termelési növekedés pedig csak 1% volt. 2019-ben a gumiabroncs iparágat olyan tényezők befolyásolták, mint a politika és a túlkapacitás. Első alkalommal 20 év alatt a termelés csökkent. Ez év januárjától áprilisáig a gumiabroncsok összesített termelése 3,6% -kal csökkent az előző évhez képest.
A hazai gumiabroncs-exportot nagymértékben befolyásolta az Egyesült Államok kettős ellentétes politikája a tavalyi év végén és az Egyesült Államok az év elején. Ebben az évben az összes acél és félacél gumiabroncs exportmennyiségét különböző mértékben csökkentették. A teljes gumiabroncsok exportadatai ideiglenesen jól teljesítettek. Az év első négy hónapjában a gumiabroncsok összesített exportja 158,11 millió volt, ami 2,49% -os növekedést jelent az előző év azonos időszakához képest.
Jelenleg az exportadatokat nem hozták nyilvánosságra ebben a hónapban. Várható, hogy a rövid távú hazai gumiabroncs-exportmennyiség továbbra is bizonyos mértékű növekedést mutat, de az amerikai gumiabroncsok jövőbeli exportmennyisége nem optimista. Összességében elmondható, hogy az idei gumiabroncs-gyártás és az export helyzete nem jó, a gumiabroncs-ipar az elmúlt évtized legnagyobb kihívásába lépett.
2018-ban a hazai autóipar hideg télre lépett. Az egész évben kumulált termelési és értékesítési volumen különböző mértékű csökkenést mutatott, és a különböző gépjárműmárkák Kínában is nagyszabású elbocsátásokat tapasztaltak. Az autógyártás és értékesítés csökkenése az idei évben továbbra is folytatódik. Az első négy hónapban a termelés és az értékesítés volumene 10,98% -kal, illetve 12,12% -kal csökkent. Az autóipar általános visszaesése nem járul hozzá a háztartási gumiabroncsok gyártásához és értékesítéséhez.
Összességében elegendő a globális ellátási kapacitás, és a későbbi kereslet általános. Az egész éves kínálat és kereslet még mindig viszonylag kiegyensúlyozott. A magas leltár és a magas termelési kapacitás miatt a gumi árainak emelkedő nyomása a jövőben magasabb lesz. Május óta azonban az időjárás- és vámpolitikák a gumiból áradnak. Rövid távon a gumi jövőbeni ára tovább fog emelkedni.
Összefoglalva, átfogó ítéletünk hosszú távon rövid távú, de fennállhat a rövid távú éles emelkedés kockázata. A jövőbeni időjárás, a belföldi vegyes gumi import, a gumiabroncs-exportadatok és a hazai dél-ázsiai országok belföldi értékesítési irányelvei a gumiárak drasztikus változásainak fő tényezői lesznek, amelyeket szorosan ellenőrizni kell.
D opciós stratégia elemzése
A hosszú lejáratú eladások szerint, de a piac záró ára alapján május 31-én rövid távú, éles emelkedés következhet be, a vonatkozó stratégiák a következők:
Konzervatív stratégia: A rövid távú jövőbeni piac alapján bizonyos valószínűséggel emelkedik. A valutát egy ideig tarthatja, várva a délkelet-ázsiai időjárási változásokat és a kínai vegyes gumi importadatokat. Ha az időjárás jobb lesz, és a hazai gumi importadatok kisebbek, akkor fontolja meg a hívási opció eladását a cél RU1909 szerződés felett, és időértéket kapjon a gyűléseken.
Agresszív stratégia: Az elhelyezési opcióval arányos terjedési stratégiát építhet. A kis árbevétel után a célár-emelkedés után még mindig kis összegű bevételt kaphat, és elkerülheti a rövid távú éles kockázati kockázatot.
A stratégia egy RU1909-es vételi opció megvásárlását jelenti, melynek ára 11 750 yuan / tonna, és RU1909 eladási opciót értékesít, háromkezes sztrájkárral, 10 750 yuan / tonna. A tervet hosszú ideig (1 hónap - 2 hónap) tartják. ). Az éjszakai piac záró ára május 31-én a RU1909 záró ára 11 940 jüan / tonna, a RU1909P11750 ára 483 jüan / tonna, a RU1909P10750 ára 184 jüan / tonna, a nettó jogdíj-bevétel az arány terjedési stratégia minden egyes kombinációja Ez körülbelül 690 jüan. A befektetők kockázati preferenciájuknak megfelelően állíthatják be az eladási opciónak megfelelő törlesztési árat.
Az eladási opció-terjedési stratégia megalkotásának fő célja az időérték megszerzése, és a megtérülés magasabb, ha az alapul szolgáló ár kissé csökken. Még akkor is, ha a cél ára élesen emelkedik, kis mennyiségű stabil jövedelem érhető el, és az általános profit lehetőség viszonylag nagy.
A stratégia záró nyereséggörbéjéből különböző idő és ár szerint látható, hogy ha az ár kissé csökken, a lejárati nyereség nyilvánvalóan javul, és még ha a célárak is meredeken emelkednek, akkor mégis 690 jüan fix kamatot kaphat, ha lejár. Összességében minél hosszabb a stratégiai portfólió, annál nagyobb a bevételszerzés valószínűsége. Bár a maximális kockázat szabályozható, ha az ár rövid távon jelentősen csökken, még mindig nagy veszteség lesz. A stratégia hátrányos pontja mintegy 10 250 jüan / tonna. Ezért, ha az ár 10 750 yuan alá esik, akkor az eseményen kell alapulnia, és az idézetek felszámolhatók.
Az árrés szempontjából, amikor a célárfolyam jelentősen csökken, a stratégia által használt árrés növekedni fog. A becslések szerint az egyes stratégiák működési időszakaiban a maximális tőkefelvétel 45 000 jüan. A jövedelem szempontjából, ha a célár emelkedik vagy változatlan marad, az évesített hozam körülbelül 6,13%. Ha a célár valamivel 11 500 jüan / tonna alá csökken, az évesített hozam körülbelül 28,36%.
Kockázati figyelmeztetés: Az eladási opciók nagy mozgásteret biztosítanak a margin számára, és fennáll annak a veszélye, hogy a célérték rövid távon jelentősen csökken. Ha az ár 11 250 jüan / tonna alá esik, kérjük, vegye figyelembe a pénzeszközök saját felhasználását. Ha az ár rövid távon 10,750 RMB / tonna alá esik, meg kell vizsgálni a felszámolás lehetőségét a tényleges helyzetnek megfelelően.